這意味著(zhù)，今年風(fēng)電、光伏新增消納能力將大幅提升。國家能源局數據顯示，2019年，全國新增風(fēng)電裝機25.74GW，新增光伏發(fā)電裝機30.11GW，共計55.85GW。今年總量同比大幅增長(cháng)50%以上。消納空間是2020年新能源政策的最后一塊拼圖，決定行業(yè)天花板，本次超預期公布，對2020年的新能源裝機規模極為關(guān)鍵。

　　

　　早在今年初，為解決可再生能源管理機制落后、電價(jià)附加收入不足和補貼資金缺口擴大等問(wèn)題，國家相關(guān)部委發(fā)布多項政策，明確以收定支原則、緩解補貼缺口，并拉開(kāi)“第八批”可再生能源補貼項目清單申報工作。

　　

　　業(yè)內專(zhuān)家指出，本次風(fēng)電、光伏新增消納空間超預期，加之數月來(lái)新的管理機制建立執行，隨著(zhù)以收定支、新增項目不新欠以及合規項目納入補貼清單等措施的落地，可再生能源發(fā)電項目將具有穩定的收益及廣闊前景。

　　

　　

　　在平價(jià)時(shí)代之前，可再生能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的制約因素除了消納能力，主要體現在財政補貼拖欠的困境。

　　

　　新政實(shí)施后，可再生能源補貼項目清單申報工作不僅簡(jiǎn)化審批流程，同時(shí)加速發(fā)電企業(yè)的項目補貼確權及補貼兌付進(jìn)度，確保資金及時(shí)撥付，利好企業(yè)融資以及電站交易。另一方面，目錄制度調整為項目清單制，使存量項目進(jìn)入項目補貼清單，為風(fēng)光電站存量項目銷(xiāo)售提供背書(shū)，有利于風(fēng)光電站存量交易。

　　

　　同時(shí)，為從根本上解決機制問(wèn)題，5月19日國家能源局發(fā)布《關(guān)于建立健全清潔能源消納長(cháng)效機制的指導意見(jiàn)(征求意見(jiàn)稿)》，表示要構建以消納為核心的清潔能源發(fā)展機制，加快利于消納的電力市場(chǎng)制度，提升電力系統調節能力，推動(dòng)清潔能源消納模式創(chuàng )新，構建消納閉環(huán)監管體系，從而促進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展。

　　

　　消納能力一直制約新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展，在風(fēng)電、光伏逐漸進(jìn)入平價(jià)時(shí)代后，其重要性愈加凸顯。清潔能源消納長(cháng)效機制的建設有助于提升新能源消納能力，為新能源產(chǎn)業(yè)打開(kāi)長(cháng)期發(fā)展空間。

　　

　　當前，隨著(zhù)國內外疫情逐步改善，光伏裝機需求開(kāi)始回暖。從技術(shù)路線(xiàn)角度來(lái)看，當前基于P型硅片的電池片轉換效率提升達到瓶頸，光伏技術(shù)路線(xiàn)從P型向N型升級有望啟動(dòng)下一輪技術(shù)周期。同時(shí)，在政策驅動(dòng)下，2020年陸上風(fēng)電迎來(lái)?yè)屟b，根據中電聯(lián)數據，一季度風(fēng)電投資完成額達到281億元，同比增長(cháng)185.9%。隨著(zhù)消納能力的提升，光伏、風(fēng)電產(chǎn)業(yè)有望穩步發(fā)展。

　　

　　一系列利好政策刺激產(chǎn)業(yè)估值提升。事實(shí)上，自今年2月以來(lái)，風(fēng)電和光伏板塊整體估值觸底反彈已經(jīng)有所提升。但是興業(yè)證券認為，目前風(fēng)電和光伏兩大板塊整體估值仍然偏低，分別為約20倍、24倍，本輪刺激有望提升估值。2015年中旬，風(fēng)電、光伏板塊市盈率水平處于峰值，最大值分別為98倍、115倍，之后估值水平持續走低，預計風(fēng)電光伏板塊在政策影響力之下整體估值有望回升。