本月末國內制冷劑R22價(jià)格在22000元/噸，較上月上漲12.82%;制冷劑R134a、R125、R32、R410a較上月的漲幅分別達到5%、27.27%、22.5%、22.22%。當前，下游交投逐步轉暖，廠(chǎng)家報價(jià)上調，部分型號市場(chǎng)供應略緊，廠(chǎng)家控制接單。隨著(zhù)傳統旺季即將來(lái)臨，廠(chǎng)家挺價(jià)心態(tài)積極。受配額政策供應縮減影響，預計3月制冷劑整體市場(chǎng)重心上行。

　　含氟制冷劑受到配額管控影響，行業(yè)有效供給由產(chǎn)能轉向配額，供給端形成約束，行業(yè)供需格局明顯改善，疊加行業(yè)格局大幅優(yōu)化，協(xié)同性提升，產(chǎn)品定價(jià)權明顯提升，制冷劑已進(jìn)入漲價(jià)區間，具有長(cháng)周期、大幅度的漲價(jià)行情。

　　隨著(zhù)制冷劑2024年配額落地，制冷劑價(jià)格如我們所判斷出現較大幅度上漲，未來(lái)制冷劑價(jià)格有望繼續表現強勢，短期建議繼續關(guān)注制冷劑相關(guān)公司機會(huì )，相關(guān)受益公司巨化股份和三美股份等。

　　隨著(zhù)配額管理落地、供給側結構性改革不斷深化、行業(yè)競爭格局趨向集中，而下游需求持續平穩增長(cháng)、新型領(lǐng)域、新興市場(chǎng)需求高速發(fā)展，我們看好三代制冷劑將持續景氣復蘇，供需格局向好發(fā)展趨勢確定性強，三代制冷劑龍頭廠(chǎng)商將迎來(lái)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)的大幅修復及復蘇。我們建議關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈完整、基礎設施配套齊全、規模領(lǐng)先以及工藝技術(shù)先進(jìn)的氟化工龍頭企業(yè)。相關(guān)標的：巨化股份、三美股份、永和股份、昊華科技等公司。