原材料價(jià)格下跌,制冷劑價(jià)格回歸合理區間
基線(xiàn)年間(2020-2022年),制冷劑企業(yè)為爭奪主流HFCs產(chǎn)品生產(chǎn)配額,多秉承“競價(jià)爭量”的經(jīng)營(yíng)模式,導致制冷劑產(chǎn)品處在非理性?xún)r(jià)格水平,以R32為代表的熱門(mén)產(chǎn)品長(cháng)期處于嚴重虧損狀態(tài)。與之形成鮮明對比的是,同時(shí)期原材料需求旺盛,疊加大宗商品價(jià)格大漲,多數產(chǎn)品價(jià)格創(chuàng )近年新高。
隨著(zhù)配額爭奪戰結束,2023年至今,制冷劑價(jià)格逐步回歸合理區間,盈利能力顯著(zhù)改善,而原材料價(jià)格相比基線(xiàn)年間大幅下跌。產(chǎn)業(yè)在線(xiàn)監測數據顯示,2020年年初至2024年10月底,R22(ODS用途)由1.7萬(wàn)元/噸漲至3.4萬(wàn)元/噸,漲幅為100%;R32價(jià)格由1.4萬(wàn)元/噸上漲至4萬(wàn)元/噸,漲幅185.7%;R125與R134a當前華東市場(chǎng)價(jià)格分別為3.65-3.7萬(wàn)元/噸、3.6-3.65萬(wàn)元/噸,與基線(xiàn)年最低價(jià)格相比,漲幅均超過(guò)100%,實(shí)現價(jià)格翻倍增長(cháng)。
值得注意的是,通過(guò)基線(xiàn)年至今的價(jià)格整理,可以發(fā)現制冷劑價(jià)格與原材料價(jià)格在此期間的走勢截然不同。
監測數據顯示,氫氟酸價(jià)格在基線(xiàn)年間最高達到14000元/噸,仍高于當前螢石粉漲至3700元/噸時(shí)的氫氟酸價(jià)格11200元/噸;二氯甲烷與三氯甲烷最新主流市場(chǎng)價(jià)為2675、2515元/噸,與其在基線(xiàn)年間的最高價(jià)格8502、6595元/噸相比,跌幅較大;而三氯乙烯與四氯乙烯的產(chǎn)品價(jià)格,更是由基線(xiàn)年期間的最高23500元/噸、18500元/噸,降至目前3800與4800元/噸的水平,跌幅更明顯。
2020-2022基線(xiàn)年間,各企業(yè)為獲得更多的市場(chǎng)份額,不惜犧牲利潤,競價(jià)出售制冷劑產(chǎn)品,使得市場(chǎng)價(jià)格處于低位。在此期間,甲醇、液氯、電石等原料價(jià)格大漲,例如電石2021年內蒙古烏海地區年均價(jià)高達4723元/噸,同比上漲71.4%。上游成本上漲疊加下游需求旺盛,推動(dòng)甲烷氯化物等原材料價(jià)格漲至歷史新高。
2024年以來(lái),配額政策的實(shí)施使得制冷劑供給規?;炬i定,供求關(guān)系的改善驅動(dòng)價(jià)格逐步回歸合理區間。與之形成鮮明對比的是,原材料價(jià)格并未跟隨下游制冷劑產(chǎn)品水漲船高,而是在低位水平徘徊。其原因主要有以下幾點(diǎn):
1、液氯、電石等原料價(jià)格多呈逐年下降趨勢2022年以來(lái),內蒙古烏海地區電石年均價(jià)由3900元/噸降至2700元/噸;內蒙古甲醇年均價(jià)由2315元/噸降至2085年/噸;山東地區液氯價(jià)格由333元/噸跌至155元/噸。
2、原材料供應增量與下游需求有限的矛盾凸顯基線(xiàn)年間制冷劑的新增產(chǎn)能快速釋放,刺激原材料生產(chǎn)企業(yè)相應擴大產(chǎn)能規模,行業(yè)供應增加明顯;但自2024年HFCs執行配額生產(chǎn)以來(lái),制冷劑供應規模鎖定與原材料供應增長(cháng)之間的矛盾凸顯,導致原材料價(jià)格不增反降。
3、制冷劑企業(yè)原材料自供率較高隨著(zhù)龍頭企業(yè)不斷擴充產(chǎn)業(yè)鏈,行業(yè)集中度逐漸提升,比如巨化、東岳、梅蘭等龍頭企業(yè),在甲烷氯化物等原材料生產(chǎn)企業(yè)中也處于領(lǐng)頭地位,基本實(shí)現了原料產(chǎn)品的自產(chǎn)自銷(xiāo),降低了原材料的價(jià)格波動(dòng)性。綜上,制冷劑原材料的價(jià)格主要受其自身供應變化、上游原材料(大宗商品)價(jià)格波動(dòng)、以及下游需求等因素影響?;€(xiàn)年期間,制冷劑產(chǎn)品擴產(chǎn)多,而對應的輔料原材料擴產(chǎn)少的產(chǎn)品,漲幅明顯較大,甚至價(jià)格創(chuàng )近幾年歷史高位。
未來(lái)隨著(zhù)配額政策的實(shí)施,制冷劑與原材料供需格局基本鎖定,因此供求關(guān)系整體延續寬松,很難成為原材料價(jià)格提漲的動(dòng)力。不同原材料產(chǎn)品價(jià)格走勢,或將受自身成本波動(dòng),有效需求的集中度,進(jìn)出口以及制冷劑企業(yè)的自給率等因素綜合影響,整體還將低位維穩運行。