2024年， 空氣源熱泵熱水市場(chǎng)以-13.7%的下滑率收官。戶(hù)式熱水市場(chǎng)和商用熱水市場(chǎng)呈現兩級分化的狀態(tài)，戶(hù)式熱水市場(chǎng)的精裝配套與零售板塊受制于房地產(chǎn)市場(chǎng)疲軟拖累，均呈現出下滑的發(fā)展態(tài)勢。而商用熱水市場(chǎng)雖然數據下滑，但跑贏(yíng)了熱泵整體市場(chǎng)和熱水市場(chǎng)平均水平，而且首次在市場(chǎng)份額中反超戶(hù)式熱水市場(chǎng)。商用熱水市場(chǎng)在文旅回暖、設備更新政策助推、細分市場(chǎng)應用加碼的情況下，在諸多板塊依然有著(zhù)可圈可點(diǎn)的表現，而在國家加大對節能產(chǎn)品和高能效產(chǎn)品利用的政策下，商用熱水市場(chǎng)未來(lái)依然值得期待。

　　一、熱泵戶(hù)式熱水市場(chǎng)分析

　　1、零售市場(chǎng)分析

　　零售市場(chǎng)在“ 倒車(chē)” 的軌道上滑行，2024年的下滑幅度繼續增大。零售市場(chǎng)的下滑可以從主客觀(guān)因素來(lái)進(jìn)行分析，行業(yè)廠(chǎng)商難以提供具備誘惑力的促銷(xiāo)政策刺激消費，是造成零售市場(chǎng)下滑的主觀(guān)因素?？陀^(guān)因素是外部競品優(yōu)勢更大，導致熱泵熱水零售下滑，相對來(lái)說(shuō)，電熱水器和燃氣熱水器銷(xiāo)售渠道更多元化，通過(guò)線(xiàn)上商城和抖音、小紅書(shū)等新媒體來(lái)獲客，而熱泵熱水產(chǎn)品在此方面明顯不足。此外，2024年家電“以舊換新”政策的實(shí)施雖然也利好于熱泵熱水零售市場(chǎng)，但在具體實(shí)施過(guò)程中，需要從宣傳、落地的角度來(lái)進(jìn)一步調動(dòng)用戶(hù)的消費熱情，將政策利好轉變?yōu)闃I(yè)績(jì)增長(cháng)。

　　從品牌格局來(lái)看，家電系品牌重塑謀發(fā)展，專(zhuān)業(yè)熱泵品牌深耕覓良機，太陽(yáng)能品牌嘗試尋突破。家電系品牌以海爾、美的、格力為代表，在場(chǎng)景化銷(xiāo)售和多種產(chǎn)品搭配銷(xiāo)售方面先行先試，以此來(lái)為低迷的零售市場(chǎng)注入新活力。專(zhuān)業(yè)熱泵品牌以中廣歐特斯、芬尼、生能、紐恩泰等為代表，在北方采暖市場(chǎng)放緩之后，也對熱泵熱水零售市場(chǎng)進(jìn)行耕耘，制定合適的政策與區域相配合，在部分領(lǐng)域有所收獲。此外，太陽(yáng)能品牌以太陽(yáng)雨、四季沐歌、榮事達等為代表，借勢品牌知名度和渠道力量，加大對熱水零售市場(chǎng)的布局，相關(guān)品牌在零售市場(chǎng)有專(zhuān)業(yè)團隊進(jìn)行耕耘，并結合合作經(jīng)銷(xiāo)商需求制定政策，取得不錯成績(jì)。

　　從產(chǎn)品格局來(lái)看， 零售市場(chǎng)的熱泵熱水產(chǎn)品在分體式機型上降幅最為顯著(zhù)，直面電熱水器、燃氣熱水器的競爭時(shí)節能優(yōu)勢不被重視，占用空間大，安裝售后不易的劣勢被放大。一體式機型主打中高端市場(chǎng)，部分廠(chǎng)商將之與熱泵兩聯(lián)供、三恒、五恒系統進(jìn)行搭配銷(xiāo)售，成為零售市場(chǎng)為數不多的亮點(diǎn)。在產(chǎn)品設計方面，一體式機型的外觀(guān)也更加精致，滿(mǎn)足用戶(hù)在使用時(shí)的審美需求，美的、格力、海爾、芬尼、領(lǐng)致等品牌加大一體式機型的研發(fā)，讓其獲得更多的銷(xiāo)售賣(mài)點(diǎn)。

　　從產(chǎn)品容積規格來(lái)說(shuō)，剛需型小容量受挫，大宅項目是亮點(diǎn)。當然，零售市場(chǎng)也并非全是愁云慘淡的景象，大宅項目是其中為數不多的亮點(diǎn)。在消費分級的情況下，剛需家庭使用電、燃氣熱水器增多，對200L左右的小容量熱水器影響較大。而別墅、大宅用戶(hù)等消費群體對300L以上的大容量熱水需求不減，呈現穩中有升的消費趨勢。此類(lèi)用戶(hù)多以南方用戶(hù)為主，北方市場(chǎng)的用戶(hù)接受程度有待進(jìn)行科普。

　　從渠道層面來(lái)說(shuō)， 多元銷(xiāo)售成主流，捆綁銷(xiāo)售見(jiàn)成效。單一的熱水產(chǎn)品銷(xiāo)售已經(jīng)很難達成，冷暖風(fēng)水多品類(lèi)組合銷(xiāo)售模式，成為熱泵家用熱水零售市場(chǎng)的主要方式。其中，頭部品牌的代理商通過(guò)建大店，一站式采購方式給家用熱水零售市場(chǎng)帶來(lái)新的發(fā)展機會(huì )。當然，此種模式因為投入大，家用熱水產(chǎn)品也并非其主要銷(xiāo)售單品，實(shí)力不足的經(jīng)銷(xiāo)商很難復制。不僅如此，部分品牌在南方兩聯(lián)供推廣過(guò)程中，將一體式熱水機組進(jìn)行打包銷(xiāo)售，在一定程度上也活躍了零售市場(chǎng)的氛圍。

　　綜合各方面因素來(lái)看，零售市場(chǎng)需要找到更多途徑來(lái)“自救”，廠(chǎng)家層面需要做好產(chǎn)品升級，加大經(jīng)銷(xiāo)商專(zhuān)業(yè)銷(xiāo)售技能培訓等全面的支持；商家層面要持續拓寬獲客的途徑，并舉行多種形式的促銷(xiāo)活動(dòng)來(lái)吸引用戶(hù)關(guān)注，以及加大異業(yè)聯(lián)盟等讓零售市場(chǎng)有所起色。

　　2、精裝配套市場(chǎng)分析

　　2024年的精裝樓盤(pán)配套市場(chǎng)依然“愁云慘淡”，是造成家用熱水市場(chǎng)兩位數下滑的重要原因。再加上部分城市為了盡快讓房企“松綁”，減少了精裝配套樓盤(pán)的規劃占比，也進(jìn)一步加速熱泵熱水產(chǎn)品在精裝市場(chǎng)的下滑。為了應對房產(chǎn)市場(chǎng)的困局，政府出臺了“517政策”和9月地產(chǎn)定調等一系列的救市措施，來(lái)刺激與房產(chǎn)經(jīng)濟緊密相關(guān)的產(chǎn)業(yè)。

　　從品牌格局來(lái)說(shuō)，家電系品牌僅有部分堅守，專(zhuān)業(yè)熱泵品牌排位基本保持不變。部分專(zhuān)業(yè)熱泵品牌和房企形成長(cháng)期穩定的戰略合作，區域市場(chǎng)的當地品牌，在物流成本和安裝成本的優(yōu)勢下也獲得部分訂單。此外，太陽(yáng)能光熱品牌也依托與房企的戰略關(guān)系，獲得部分項目的合作，進(jìn)一步分散了主流品牌的占有率。值得一提的是，二手機作為精裝樓盤(pán)配套市場(chǎng)的“頑疾”，2024年依然困擾著(zhù)精裝配套市場(chǎng)的健康發(fā)展，低于正常產(chǎn)品的價(jià)格在項目競標過(guò)程中，給常態(tài)化操作的品牌造成沖擊。

　　從區域市場(chǎng)來(lái)看，精裝樓盤(pán)配套比較聚焦，浙江在政策支持下，房企和用戶(hù)對于熱泵精裝配套認可度較高，在熱水器各品類(lèi)中占比較高，成為推動(dòng)“好房子”的重要一環(huán)。此外，在浙江民營(yíng)企業(yè)資金鏈相對健康的情況下，杭州、金華、寧波、嘉興等地的精裝樓盤(pán)配套項目略有起色，但距離真正增長(cháng)仍有很大的差距。其他地區來(lái)說(shuō)，因精裝配套項目多集中在省會(huì )城市，在北京、成都、合肥、南京等地的項目位居前列，其他地區暫未有突出的亮點(diǎn)。從房地產(chǎn)市場(chǎng)統計數據來(lái)看，精裝配套市場(chǎng)有望逐步企穩，對于相關(guān)產(chǎn)品的發(fā)展都是利好訊號，尤其在華南和華東經(jīng)濟發(fā)達地區表現好于預期。

　　二 、熱泵熱水商用市場(chǎng)分析

　　熱泵熱水商用市場(chǎng)的表現取決于多種因素，工業(yè)、商業(yè)、農業(yè)以及公共建筑等方面都有相關(guān)應用。2024年熱泵熱水商用市場(chǎng)的下滑幅度遠低于整體熱水的下滑幅度，-3.1%的個(gè)位數微跌也可以看作是市場(chǎng)的震蕩調整，隨著(zhù)經(jīng)濟形勢的好轉，以及應用范圍的擴大，商用市場(chǎng)將會(huì )迎來(lái)更好的發(fā)展機會(huì )。需要指出的是，設備更新政策的實(shí)施，對商用市場(chǎng)的助推作用有所顯現，部分試點(diǎn)城市的熱泵應用項目增加。

　　目前，商用市場(chǎng)在學(xué)校、醫院、酒店等場(chǎng)所應用較為普遍，所占份額為熱水市場(chǎng)各板塊之最。商用辦公場(chǎng)所和公共建筑的項目延緩交付，以及新建項目減少，是商用市場(chǎng)走弱的因素之一。相對來(lái)說(shuō)，商用市場(chǎng)在諸多細分領(lǐng)域仍有潛力可挖。比如，商用熱水在工業(yè)領(lǐng)域的應用快速提升，各領(lǐng)域的場(chǎng)景化應用增多，節能環(huán)保特性得到更多用戶(hù)認可，成為熱泵熱水商用市場(chǎng)頗具后勁的潛力市場(chǎng)。

　　從產(chǎn)品格局來(lái)看，10HP(含) 以下小型機組占比下滑，10HP以上中型及大型機組占比上升。2024年，小機型不管是在新建項目和改造上的應用都在減少，直觀(guān)影響就是10HP (含) 以下機型占比略有下滑。學(xué)校和醫院等項目對于10HP-20HP (含) 機型需求量大，再加上部分細分領(lǐng)域的增量市場(chǎng)，前期使用也多以10HP-20HP (含)為主力機型，使得該類(lèi)產(chǎn)品在商業(yè)項目減少的情況下，依然保持增長(cháng)態(tài)勢。大型機組的應用多在工農業(yè)應用方面，隨著(zhù)相關(guān)技術(shù)的突破，以及國家政策利好的刺激，20HP以上機型占比也同步上升，并且隨著(zhù)遠程控制技術(shù)的應用，大型熱水機組在商用市場(chǎng)的占有率有望持續增加。

　　從應用方式來(lái)看，承壓系統占比再度上升。經(jīng)過(guò)近些年的發(fā)展，開(kāi)式系統和承壓系統的各自特點(diǎn)已經(jīng)非常鮮明，在開(kāi)式系統價(jià)格內卷的情況下，經(jīng)銷(xiāo)商的利潤空間進(jìn)一步被壓縮，部分小項目?jì)H有5%左右的利潤空間，如果期間有突發(fā)費用支出，整體項目可能會(huì )虧本。承壓系統的利潤空間可觀(guān)，所提供的熱水品質(zhì)更高，在占地面積等方面更是優(yōu)勢明顯，成為經(jīng)銷(xiāo)商進(jìn)行差異化經(jīng)營(yíng)的重要方式。承壓系統的利潤空間在2024年也大幅縮減，更多廠(chǎng)商的加入壓低了價(jià)格，同時(shí)也進(jìn)一步拓展了應用領(lǐng)域。此外，承壓系統目前除了多個(gè)小水箱串聯(lián)的系統，在臥式承壓水箱系統方面也有所增長(cháng)，其成本相對更低，安裝簡(jiǎn)單，售后維護也和開(kāi)式系統相差不大，更有助于承壓系統的普及與推廣。

　　從細分市場(chǎng)來(lái)看，泳池熱泵持續走強，農牧漁項目應用增多，余熱回收熱泵被認可。泳池熱泵熱水增幅變大。2024年，國家教育機構將游泳作為中考科目的落地，給泳池熱泵的推廣提供了很好的契機，以珠三角、長(cháng)三角、環(huán)渤海經(jīng)濟區的諸多城市，以及其他省會(huì )城市為試點(diǎn)，推動(dòng)泳池項目落地，給泳池熱泵提供了非常利好的發(fā)展空間。再加上農牧漁板塊的熱水應用也有著(zhù)較為明顯的增加，在農業(yè)種植、畜牧業(yè)養殖，以及漁業(yè)前期的育苗和養殖等方面，后期的屠宰、清洗等環(huán)節都有著(zhù)廣泛的應用。在國家節能減排的政策推動(dòng)下，各地區的熱泵應用增多，為助力高效農業(yè)發(fā)展，為提升養殖水平提供現代化運營(yíng)方式。此外，在商用市場(chǎng)板塊，余熱回收熱泵應用增長(cháng)，在有豐富余熱利用的項目中，此項技術(shù)能夠帶來(lái)非?？捎^(guān)的經(jīng)濟收益，一年左右的時(shí)間就能回收設備投入成本。在化工、醫藥、紡織和食品行業(yè)，應用案例項目也逐漸增多，并有望在2025年獲得新的突破。

　　從商業(yè)模式來(lái)看，BOT熱水項目是亮點(diǎn)。BOT熱水項目作為熱泵熱水商用市場(chǎng)較為成熟的板塊，在2024年進(jìn)入新的更換周期。在商用熱水板塊，學(xué)校、醫院等場(chǎng)所的BOT項目中，因前期的設備性能下降，系統運行能耗較大，需要對主機及系統進(jìn)行二次更換，給不少有相關(guān)資源的經(jīng)銷(xiāo)商帶來(lái)新的發(fā)展機會(huì )。從實(shí)際實(shí)施區域來(lái)看，華南、華中、西南等地有著(zhù)較多的BOT項目改造在2024年陸續開(kāi)展，華東市場(chǎng)也在穩步推進(jìn)相關(guān)工作。

　　從渠道層面來(lái)說(shuō)，在商用熱水市場(chǎng)的經(jīng)銷(xiāo)商群體中，兩極分化進(jìn)一步凸顯，有著(zhù)優(yōu)質(zhì)客戶(hù)資源的大商，業(yè)績(jì)并未受到太多影響。而依賴(lài)大項目的經(jīng)銷(xiāo)商在2024年業(yè)績(jì)下滑明顯，原因在于項目數量減少，項目周期拖沓等多種因素，而與總包進(jìn)行合作的經(jīng)銷(xiāo)商，部分實(shí)力偏弱的經(jīng)銷(xiāo)商，也因賬期的延長(cháng)造成資金鏈緊張的現象。2024年，經(jīng)銷(xiāo)商面對經(jīng)營(yíng)困境會(huì )結合項目情況謹慎選擇，在資金健康的情況下精準操作，緊跟市場(chǎng)需求提供合適的產(chǎn)品和服務(wù)。

　　綜合來(lái)看，2024年的熱水市場(chǎng)在看似平淡的湖面之下暗藏漩渦，諸多細分領(lǐng)域已經(jīng)悄然發(fā)生變化，家用熱水板塊沉疴難醫，短期內很難有亮眼業(yè)績(jì)。商用市場(chǎng)應用范疇逐漸擴大，多個(gè)應用場(chǎng)景的示范項目落地，為打開(kāi)熱泵熱水商用市場(chǎng)的新變局提供應用案例。工業(yè)和農牧漁領(lǐng)域值得進(jìn)行深度開(kāi)發(fā)，從產(chǎn)品性能到細分市場(chǎng)的解決方案，各品牌結合現有技術(shù)進(jìn)行升級，成為商用熱水應用的新動(dòng)能。在存量市場(chǎng)，設備更新政策的實(shí)施，各地綠建項目的落地，為商用熱水的應用打開(kāi)新的通道，也為2025年的熱泵熱水市場(chǎng)發(fā)展開(kāi)辟了更多新途徑。