近期銅價(jià)震蕩上漲，電解銅現貨價(jià)格為78095元/噸，較上期上漲1985元/噸，漲幅為2.61%，周均價(jià)為77283元/噸，較上期環(huán)比漲幅1.99%。

　　影響本周價(jià)格的主因：宏觀(guān)方面，本周宏觀(guān)擾動(dòng)相對較弱，特朗普表示在中美達成協(xié)議后美對華關(guān)稅將大幅降低，且多次敦促美聯(lián)儲作出降息決定，但目前并未有實(shí)質(zhì)性動(dòng)作；國內方面，4月份5年期和1年期LPR按兵不動(dòng)。供需基本面，本周市場(chǎng)到貨偏少，流通貨源相對緊張，各持貨商挺價(jià)情緒較強，周內多惜售；需求端來(lái)看，周初下游拿貨意愿尚可，逢低采購較多，但隨著(zhù)銅價(jià)走高，下游觀(guān)望情緒加重，備貨操作受到抑制，補庫力度有所放緩，社會(huì )庫存去化較上周亦有所放緩。

　　下周來(lái)看，中美貿易摩擦有緩和預期，需關(guān)注中美貿易政策動(dòng)態(tài)；美聯(lián)儲經(jīng)濟狀況褐皮書(shū)顯示，關(guān)稅不確定性擾動(dòng)下，多個(gè)地區經(jīng)濟前景出現惡化，需持續關(guān)注特朗普前期過(guò)于激進(jìn)的關(guān)稅政策對美國通脹的影響及美聯(lián)儲利率動(dòng)態(tài)；國內方面關(guān)注相關(guān)政策的推進(jìn)情況?；久鎭?lái)看，部分冶煉廠(chǎng)庫存仍較低，且出現少量減產(chǎn)現象，市場(chǎng)到貨將維持偏少狀態(tài)；需求端來(lái)看，臨近五一假期，下游備貨操作將持續，但價(jià)格高位或一定程度減緩下游補庫進(jìn)程，供需博弈下，料社會(huì )庫存延續降勢，短期銅價(jià)或震蕩運行，現貨參考區間76800-78500元/噸。倫銅上方關(guān)注9500美元/噸點(diǎn)位。