銅價(jià)偏弱震蕩，宏觀(guān)轉暖的背景下，看漲情緒有所升溫，上游部分貨商捂貨惜售，但考慮到淡季已至，手中也不敢備太多庫存，結合市面散貨收緊，采購難度加大，只得緩慢補倉，觀(guān)望待市。再觀(guān)下游銅廠(chǎng)生產(chǎn)積極性仍然低迷，反向開(kāi)票等客觀(guān)因素影響，采購意愿同樣難以提振，結合精廢價(jià)差來(lái)回拉扯，成品利潤猶未可知，只得隨緣采購，走一步看一步。

　　上游貿易商擔心銅價(jià)回調，且市場(chǎng)貨源要價(jià)偏高，僅錄得少量適價(jià)貨源成交；也有部分持貨散戶(hù)見(jiàn)銅價(jià)上漲動(dòng)力不足，而有貿易商報價(jià)與昨日基本持平，資金回轉考慮遂售出所持貨源；下游銅廠(chǎng)因長(cháng)單交付仍有補庫需求，部分廠(chǎng)家選擇提前報價(jià)，受原料價(jià)高利潤空間狹窄所限實(shí)際成交一般。

　　宏觀(guān)上，中美經(jīng)貿高層會(huì )談取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，大幅降低雙邊關(guān)稅水平，美方取消了共計91%的加征關(guān)稅，中方相應取消了91%的反制關(guān)稅?；久嫔?，原料端銅TC現貨指數繼續下行，銅精礦供應趨緊問(wèn)題延續。供給方面，原料供應問(wèn)題偏緊張，但由于國內銅精礦港口庫存情況仍充足，加之冶煉廠(chǎng)前期備庫情況較好，目前暫未有冶煉廠(chǎng)因原料供給問(wèn)題而減產(chǎn)，故精煉銅整體供給量仍將保持小幅增長(cháng)需求方面，國內下游開(kāi)工臨近淡旺季交替節點(diǎn)，消費支撐或有轉弱的可能，加之銅價(jià)當前位置仍較為堅挺，下游采買(mǎi)意愿有所下降。庫存方面，目前仍保持去庫態(tài)勢，但整體降庫速率逐步放緩。整體來(lái)看，宏觀(guān)層面的轉暖，對上淡旺季轉換，使得市場(chǎng)多空博弈激化，不過(guò)在貿易關(guān)系緩和背景下，短期銅價(jià)仍高看一手。