銅精礦供應趨緊,銅價(jià)上漲動(dòng)能不足
銅價(jià)偏弱震蕩,宏觀(guān)轉暖的背景下,看漲情緒有所升溫,上游部分貨商捂貨惜售,但考慮到淡季已至,手中也不敢備太多庫存,結合市面散貨收緊,采購難度加大,只得緩慢補倉,觀(guān)望待市。再觀(guān)下游銅廠(chǎng)生產(chǎn)積極性仍然低迷,反向開(kāi)票等客觀(guān)因素影響,采購意愿同樣難以提振,結合精廢價(jià)差來(lái)回拉扯,成品利潤猶未可知,只得隨緣采購,走一步看一步。
上游貿易商擔心銅價(jià)回調,且市場(chǎng)貨源要價(jià)偏高,僅錄得少量適價(jià)貨源成交;也有部分持貨散戶(hù)見(jiàn)銅價(jià)上漲動(dòng)力不足,而有貿易商報價(jià)與昨日基本持平,資金回轉考慮遂售出所持貨源;下游銅廠(chǎng)因長(cháng)單交付仍有補庫需求,部分廠(chǎng)家選擇提前報價(jià),受原料價(jià)高利潤空間狹窄所限實(shí)際成交一般。
宏觀(guān)上,中美經(jīng)貿高層會(huì )談取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展,大幅降低雙邊關(guān)稅水平,美方取消了共計91%的加征關(guān)稅,中方相應取消了91%的反制關(guān)稅?;久嫔?,原料端銅TC現貨指數繼續下行,銅精礦供應趨緊問(wèn)題延續。供給方面,原料供應問(wèn)題偏緊張,但由于國內銅精礦港口庫存情況仍充足,加之冶煉廠(chǎng)前期備庫情況較好,目前暫未有冶煉廠(chǎng)因原料供給問(wèn)題而減產(chǎn),故精煉銅整體供給量仍將保持小幅增長(cháng)需求方面,國內下游開(kāi)工臨近淡旺季交替節點(diǎn),消費支撐或有轉弱的可能,加之銅價(jià)當前位置仍較為堅挺,下游采買(mǎi)意愿有所下降。庫存方面,目前仍保持去庫態(tài)勢,但整體降庫速率逐步放緩。整體來(lái)看,宏觀(guān)層面的轉暖,對上淡旺季轉換,使得市場(chǎng)多空博弈激化,不過(guò)在貿易關(guān)系緩和背景下,短期銅價(jià)仍高看一手。