從 TOP30 城數據來(lái)看，精裝修主要集中在一線(xiàn)、新 一線(xiàn)、強三線(xiàn)等經(jīng)濟相對發(fā)達的城市，一線(xiàn)城市除了廣州 同比下滑，其他都在較高速增長(cháng)，新一線(xiàn)城市是成都、武 漢領(lǐng)先，二線(xiàn)城市排在前面是佛山、南寧、濟南。TOP 城 市增速最快的是武漢和成都，武漢今年排第一位，很多精 裝房受到投訴，就跟其規?；坑泻艽箨P(guān)系。

　　

　　

　　2019 年，在多重因素疊加作用下，制冷劑價(jià)格急劇下 滑。受行業(yè)的周期性影響，2017 年到 2018 年，整整兩年制 冷劑行業(yè)都呈現積極的增長(cháng)態(tài)勢，產(chǎn)業(yè)上下游量?jì)r(jià)齊升。到 了 2019 年，行業(yè)進(jìn)入周期性調整期;前兩年行業(yè)利好，制 冷劑生產(chǎn)企業(yè)紛紛擴產(chǎn)，個(gè)別產(chǎn)品產(chǎn)能甚至擴大了一倍之多。 加劇了供需矛盾，造成嚴重的供大于求;此外受中美貿易戰 影響，出口受挫，進(jìn)一步加深了國內供需失衡的局面。

　　

　　制冷劑 R22 在大環(huán)境不景氣、空調“冷年”銷(xiāo)售不 暢等利空因素影響下，整體呈現下滑趨勢。2019 年 12 月份國內 R22 生產(chǎn)企業(yè)報價(jià)均價(jià)在 15682 元 / 噸，環(huán)比 下滑 4.96%，去年同期月均價(jià) 21322 元 / 噸，同比下滑 26.45%。2020 年大環(huán)境變化不大，空調經(jīng)過(guò)促銷(xiāo)，僅售 掉 1-2 成庫存，場(chǎng)內囤貨意識不強，開(kāi)工不足，預計制冷 劑 R22 多偏向于出口。

　　

　　目前國內制冷劑 R32 市場(chǎng)行情低迷，交投氣氛慘淡。

　　

　　一方面，企業(yè)新增產(chǎn)能較多，市場(chǎng)呈現供需失衡狀態(tài)，供 大于求現象明顯。另一方面，臨近年底，制冷劑 R32 剛需 不足，空調廠(chǎng)家競價(jià)政策讓企業(yè)間競爭壓力增大，即便在 利潤薄弱情況下，也存讓利出貨意愿，下游貿易商市場(chǎng)拿 貨情況不佳，幾乎無(wú)囤貨意愿，隨用隨拿，市場(chǎng)整體需求 處于弱勢地位。無(wú)論是售后市場(chǎng)還是空調市場(chǎng)，使用量都 未有明顯增幅。

　　

　　目前國內制冷劑 R134a 市場(chǎng)成交環(huán)境一般，剛需有一 定好轉。一方面，部分企業(yè)檢修，市場(chǎng)貨源有一定程度縮量， 供需矛盾有緩和;另一方面，下游需求平平，市場(chǎng)成交延 續按需為主。預計，短期制冷劑 R134a 市場(chǎng)穩定為主。截 止 2019 年 12 月底，國內制冷劑 R134a 均價(jià)在 20333 元 / 噸，環(huán)比上漲 0.30%，與去年同比下滑 38.67%。

　　

　　此外受環(huán)保政策壓力以及行業(yè)行情疲軟影響，螢石、 氫氟酸等原料也出現跌幅。并且，生態(tài)環(huán)保部文件顯示， 目前 R22 生產(chǎn)配額削減，而根據規劃，2020 年將進(jìn)一步 削減到基準的 35%。這表明，在需求基本穩定的情況下， 制冷劑供需將會(huì )更緊張。此外，受近年來(lái)的環(huán)保政策影響， 不合規的生產(chǎn)企業(yè)或關(guān)閉或整頓，其余的企業(yè)生產(chǎn)也將更 加規范和穩定。

　　

　　【銅材】

　　

　　2019 年國內銅市呈先漲后跌再震蕩上揚的走勢，數 據顯示，2019 年銅價(jià)小幅上漲，年初銅價(jià) 48160 元 / 噸， 年末漲至 48830 元 / 噸，漲幅為 1.39%?？v觀(guān)全年銅的走 勢來(lái)看，銅整年都處于小幅震蕩不溫不火走勢，2019 年全 年最高價(jià)在 3 月 21 日的 50213 元 / 噸，最低點(diǎn)在 7 月 10 日的 45888.33 元 / 噸，震幅 9.4%，不到 10%，整體價(jià)格 波動(dòng)偏小。

　　

　　2019 年 1 月 -3 月呈現上漲態(tài)勢，銅價(jià) 1 月開(kāi)始從 48160 元 / 噸一路上揚至 3 月 21 日合年最高價(jià) 50213 元 / 噸，一方面是因為銅供應頻繁受干擾，如印尼自由港銅精 礦出口許可證到期，歐亞資源停產(chǎn)預計減少 5.5 萬(wàn)噸陰極 銅產(chǎn)量，智利 Chuquicamata 以及 Salvador 礦山所屬的 冶煉廠(chǎng)將延長(cháng)檢修時(shí)間等，令銅供應大量減少;另一方面， 春節后，主要銅桿企業(yè)已陸續恢復生產(chǎn);銅管企業(yè)開(kāi)工率 穩定增長(cháng)，訂單量開(kāi)始上升，銅整體需求增加，銅價(jià)上揚。

　　

　　2019 年 3 月 -7 月底，銅價(jià)迎來(lái)一波下跌，然而單就銅產(chǎn)業(yè)面來(lái)看，整體供需格局并未有巨大變化，影響更多 仍舊來(lái)自于宏觀(guān)的施壓:貿易摩擦的突然升級、制造業(yè)景 氣指數始終徘徊在榮枯線(xiàn)以下、外貿環(huán)境趨緊以及匯率波 動(dòng)加大都削弱了一季度減稅降費政策的影響;受全球經(jīng)濟 拖累，歐美數據疲弱，美國 4 月 ism 數據不及預期，德國 pmi 繼續低迷，貿易戰影響，再加上銅消費由旺季轉入淡 季，銅供應時(shí)常受干擾，銅價(jià)萎靡不振，整體市場(chǎng)呈下跌 態(tài)勢。

　　

　　2019 年 7 月 -11 月窄幅整理，此階段銅市表現更多的 是區間震蕩，由于宏觀(guān)定價(jià)與產(chǎn)業(yè)定價(jià)的不匹配造成，全 球除中國外制造業(yè) PMI 指數仍然在走低，而國內經(jīng)濟表 現出足夠的韌性，房地產(chǎn)的“穩”，基建托底作用以及產(chǎn) 業(yè)方面銅礦供應階段性緊張使得銅價(jià) 2019 下半年始終在 46000-48000 元 / 噸核心震蕩。

　　

　　臨近 2019 年末，中美貿易談判接近達成第一階段協(xié) 議，2019 年 11 月國內銅進(jìn)口數據穩健，庫存持續減少， 廢銅四季度批文用盡供應緊張，再加上進(jìn)入四季度后，在 美聯(lián)儲連續降息對沖下，全球主要經(jīng)濟體經(jīng)濟指標已呈現 企穩的勢頭，制造業(yè)數據大多有所抬頭。我國汽車(chē)、家電 銷(xiāo)售情況均有所好轉，電線(xiàn)電纜企業(yè)開(kāi)工率同比大幅上升， 隨著(zhù)年末基建投資發(fā)力，銅需求好轉，銅價(jià)隨之拉漲。

　　

　　此外，較 2018 年，全球銅和中國銅產(chǎn)量都上升，全 球銅產(chǎn)量上升幅度更大。其中，2019 年 1-10 月全球銅產(chǎn) 量為 1949 萬(wàn)噸，1-10 月中國銅產(chǎn)量為 939.72 萬(wàn)噸，同比 增長(cháng) 8.1%。

　　

　　綜上所述，2019 年整體凈進(jìn)口量、產(chǎn)量較 2018 年都 有所上漲，銅基本面方面，銅礦干擾頻發(fā)，下游開(kāi)工率尚 可，但受經(jīng)濟蕭條拖累，銅價(jià)整體呈不溫不火的局面，銅 市全年震幅不超過(guò) 10%。2020 年全球經(jīng)濟仍處于下行周 期，仍然面臨經(jīng)濟增長(cháng)乏力，銅礦干擾亦從未停止過(guò)，預 計銅價(jià)明年延續 2019 年走勢，開(kāi)春季上漲，蕭條期下跌， 其余時(shí)間窄幅震蕩為主，價(jià)格區間在 45000-51000 元 / 噸。