衰退交易仍偏早 銅價(jià)存在反彈預期
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周四夜盤(pán),滬銅2302合約開(kāi)盤(pán)65160,最高至65340,收盤(pán)65140,漲幅1.61%。
智利銅業(yè)委員會(huì )(Cochilco):智利11月銅產(chǎn)量下降6.9%,至449000噸;智利國家銅業(yè)公司(Codelco)銅產(chǎn)量同比下降11.7%,至135800噸。
據Mysteel調研國內79家銅板帶樣本企業(yè),總涉及產(chǎn)能357萬(wàn)噸,數據顯示2022年12月紫銅帶(板)產(chǎn)量9萬(wàn)噸,黃銅帶(板)產(chǎn)量為5.8萬(wàn)噸,錫磷青、高銅、白銅等其他合金帶(板)產(chǎn)量7.11萬(wàn)噸,12月國內銅帶(板)總產(chǎn)量為21.91萬(wàn)噸,環(huán)比下降2.5%,同比下降1.3%;其中大型銅板帶企業(yè)產(chǎn)能利用率為73.01%,中型銅板帶企業(yè)產(chǎn)能利用率在72.24%,小型銅板帶企業(yè)產(chǎn)能利用率在70.14%,綜合產(chǎn)能利用率在71.8%,環(huán)比下降2.6個(gè)百分點(diǎn),同比下降4.26個(gè)百分點(diǎn)。
據Mysteel訊,供應端干擾率提高,智利Ventanas港口發(fā)生大火,Ventanas港口是銅精礦的主要出口港,占智利銅精礦總出口的近17%,智利主流礦山Andina、Los Bronces、El Teniente等從Ventanas港口發(fā)運銅精礦
綜合來(lái)看,當前對宏觀(guān)經(jīng)濟衰退的擔憂(yōu)升溫,供需處在寬松狀態(tài),銅價(jià)下行趨勢有望延續,在當前價(jià)格水平短暫調整后預計將進(jìn)一步下跌,春節后或將跌至60000元/噸。
宏觀(guān)層面,美國小非農及職位空缺人數均超出市場(chǎng)預期,表明美國就業(yè)市場(chǎng)仍較強勁,而這或將成為美國通脹難以快速回落主要原因,進(jìn)而導致美聯(lián)儲維持激進(jìn)加息;美聯(lián)儲會(huì )議紀要偏鷹派,但措辭并無(wú)超預期,市場(chǎng)反應有限,但后續隨著(zhù)利率持續提高,預計市場(chǎng)風(fēng)險偏好將持續下行;基本面方面,全球銅庫存有所累庫,且隨著(zhù)國內春節假期來(lái)臨,預計國內銅庫存存在進(jìn)一步累庫預期,基本面支撐有所弱化;整體來(lái)看,近期國內疫情發(fā)酵以及海外經(jīng)濟衰退擔憂(yōu)籠罩市場(chǎng),銅價(jià)大幅下挫,但美國經(jīng)濟仍存在一定韌性,衰退交易仍偏早,銅價(jià)存在反彈預期。